PCB行业涨价的背后

PCB上游主要包括覆铜板、铜箔、铜球、半固化片、金盐、油墨、干膜及其他化工材料，柔性电路板的主要原料还包括覆盖膜、电磁膜等。下游主要应用于计算机、通讯设备、工业控制、汽车电子、消费电子和航天航空等领域，覆盖范围非常广泛。其中，通讯、计算机、消费电子是PCB产业较重要的三个应用终端，需求量占比分别为27%、27%和14%，直接影响着上游PCB产业的发展状况。

PCB持续涨价的原因分析

1、需求端：PCB将是5G时代较大的赢家

其一，5G基站相比4G数量上会有提升，根据中国三大电信运营商公开数据，2016年中国移动、中国电信、中国联通分别新增4G基站40万个、38万个、34万个，总数提升至151万个、89万个、74万个，总共约314万个。而据测算未来仅小基站数量将为当前基站市场的10倍以上。

其二，由于5G高速高频的特点，就单个基站而言，通讯板的价值量也会有很大的提升。一方面，随着5G频段增多，频率升高使得射频前端元件数量大幅增加，以及MassiveMIMO集合到AAU上，AAU上PCB使用面积大幅增加，层数增多，天线AAU的附加值向PCB板及覆铜板转移；另一方面随着5G传输数据大幅增加，对于基站BBU的数据处理能力有更高的要求，BBU将采用更大面积，更高层数的PCB，基材方面需要使用高速高频材料。保守测算，单个5G宏基站的PCB价值量是4G的两倍以上。

2、5G手机、平板电脑等轻薄化需求带动FPC市场空间提升

3、汽车电子化、电动化、智能化将给PCB带来增量的市场空间